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https://www.cocacola.jp/spn/
皆様、こんばんはZisです。
皆様は投資の神様ウォーレンバフレットが企業ブランドを重要視することをご存知ですか？
バフェットはコカ・コーラやクラフト・ハインツ、最近ではApple等ブランド価値を投資材料として重視します。
今回は企業のブランド価値に関する記事を紹介して行きたいと思います。
2022年は消費者企業やテクノロジー企業にとって厳しい年でした。
ここ十年の王者Amazon、Google、FaceBookは軒並み値を下げ、インフレの上昇と生活費の危機は多くの消費者、企業に厳しい圧力を掛けており、金利の上昇は企業評価の減少につながっています。
2022年の成功の鍵の1つは、「価格設定力」を持つ企業と、シビアなコストの世界で利益率を守る能力に焦点を当てることでした。
価格設定力を持つ企業を特定するための近道の1つは、よく知られているブランドを持つ企業を見ることです。ウォーレンバフェットは、永続的な収益性のためにコカ・コーラのようなブランドに投資するのが好きです。
世界で最も価値のある20のブランドの以下のリストを見ると、コカ・コーラが毎年トップ10に入っていることがわかります。
しかし、このブランド戦略への投資は、より広範に機能するのでしょうか?
2021年 世界のトップ２5ブランド
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https://ndion.de/en/interbrand-ranking-best-global-brands-2021-en/
Hamid BoustanifarとYoung Dae Kangは、毎年このブランドが発表された後、最も価値のある100のブランドに投資する簡単な投資戦略をテストしました。
彼らは、この100ブランドのポートフォリオパフォーマンスと、評価、規模、収益性などの特性の一致する米国企業のポートフォリオ、および業界をいつにする別の企業のポートフォリオを比較しました。下のチャートは、これらのベンチマークと比較して、最高のブランドポートフォリオのパフォーマンスを示しています。
平均して、最高のブランドポートフォリオは、2000年から2020年の間に年間約3%から4%ベンチマークを上回った。
ブランド力を持った企業がアウトパフォーマンス
引用: Boustanifar and Kang (2022).
優れたブランド認知は、バブルと不況の両方で、より高く、より安定した利益率とより安定した売上に結びついているため、それほど驚くべきことではないかもしれません。
しかし、驚くべきことは、BoustanifarとKangの分析は、最高のブランドのアウトパフォーマンスが、これらのブランドの体系的な過小評価によって起こっていることです。
これらのブランドを所有する企業をカバーするアナリストは、これらのブランドに関連する価格設定力と将来の収益成長を体系的に過小評価しています。
これは、これらの株式の体系的な過小評価につながり、その結果強力なブランドを持つ企業が過小評価されます。
この効果は、自社でブランドを開発し、貸借対照表に関連付けられた価値を持たない企業によくみられます。
常に期待を上回るこの現象は、最高のブランドの株価パフォーマンスをさらに高めます。
米国、ヨーロッパ、英国（少なくとも私の見解では）の別の不況に陥るにつれて、これらのブランドへの投資は、インフレーションや不況で打撃を受けるポートフォリオの暴落から身を守る方法の一つかもしれません。
